这两年，神雾集团被债务困扰的不轻。   　　截至6月30日，神雾环保预计净利润为负16000万元至16500万元;同属“神雾系”的神雾节能，预计净利润为负7200万元至8500万元。随着债券到期，资金紧缺的问题愈加紧迫。   　　神雾环保股权冻结   　　从今年开始，神雾环保的*大股东—神雾集团的股权冻结潮就没有停过。   　　2月28日，北京 *资融资租赁股份有限公司，通过北京市第二中级人民法院对神雾集团所持有的神雾环保3.157亿股股份，采取诉前财产保全措施予以冻结。   　　同时，山西证券股份有限公司也通过山西省高级人民法院，对神雾集团持有的神雾环保92.94万股份予以冻结。   　　而这仅仅只是一个开始。   　　6月，南京银行和神雾集团债务冲突爆发，在合同纠纷一案中，南京银行股份有限公司北京分行于向北京市第四中级人民法院申请财产保全，要求依法冻结神雾集团银行存款，或者查封、扣押其他财产。   　　8月15日晚，神雾环保公告称，辽宁省大连市中级人民法院对神雾集团所持有的公司9999.8728万股股份予以冻结，并得到 证券登记结算有限公司的核实。   　　至此，神雾集团共持有公司股票41662.3143万股。其中，累计被司法冻结的股票数量为41662.3143万股，达到了其所持公司股份总数的100%。   　　而这一年以来，步入违约潮的“神雾系”在资金掣肘之下，其在新疆胜沃、内蒙古乌海等多地项目陷入停工，利润回报岌岌可危。   　　就大环境而言，今年所有的环保企业都面临着融资贵，还债难的问题。   　　而这种问题，在本就财务隐患丛生的神雾系，体现得愈发明显。几近枯竭的现金流和日渐紧迫的到期债务，不断增加着神雾的经营压力。   　　神雾急需一个救世主。   　　新的股东出现   　　在内忧外困之际，真的出现了一个新股东。   　　今年四月，神雾集团宣布，将获得上海图世15亿元战略投资，其中包括3.5亿元的入股及11.5亿元的投资。   　　上海图世有点陌生，但是它的控股股东——金沙江资本，名气好像不小。   　　说到金沙江，就要提到朱啸虎，这个文学硕士背景的投资人曾慧眼识珠，先后投资了滴滴出行，饿了么和ofo，被誉为投资界奇才，蜚声业界。   　　但是，他和金沙江资本并没有太大关系。   　　现在，以金沙江冠名的投资机构有三家：金沙江创投 、金沙江资本以及金沙江联合。   　　金沙江资本的老板名字是伍伸俊。2004年左右，伍伸俊、林仁俊和潘晓峰一起创办了金沙江创投。2007年，在伍伸俊邀请下，朱啸虎也加入进来。   　　伍伸俊觉得，朱啸虎比较理解产业趋势，很具备VC的潜质。事后证明，伍伸俊看人的眼光很准。   　　2016年，三驾马车分道扬镳。伍伸俊创立金沙江资本，潘晓峰创立金沙江联合。三人曾私下约定，三家均为独立品牌，在股权上也已经没有任何关系，却共享了“金沙江”这三个金字招牌。   　　从后市来看，三家公司的投资风格确实不尽相同。其中，金沙江创投的投资对象以互联网创企为主，金沙江联合偏好投资技术型企业，而金沙江资本，则对耗资巨大的底层技术投资涉猎较多。   　　入股神雾的金沙江资本，对环保产业情有独钟，它还有几个享誉业界的并购案例，一个是入股智利锂矿，一个是并购日产电池。   　　对此，已经刀割水清的朱啸虎曾插嘴认为：这些项目风险巨大。   　　收购锂电池失败   　　结果真让朱啸虎说对了。   　　今年七月，日产正式公告，因为来自 的购买方金沙江资本“缺钱”，日产将放弃向其出售旗下动力电池合资公司AESC。   　　和所有的创投项目一样，伍伸俊掌控的金沙江资本并不打算独自承担这一并购风险。他找了一帮试图在动力电池大潮中分一杯羹的上市公司，共同出资筹建了一个10亿美金的并购基金。   　　可金沙江资本总计划投资只有6亿元，这次“四两拨千斤”的举动，不可谓胃口不大。   　　结果自然不理想，除了缺钱之外，金沙江资本本身的资源调度能力，没能说服众多参与者。从各方的出资额可以看到，作为并购发起人的金沙江资本，在收购中投入的资金反而是*少的。   　　此前，金沙江资本，描绘了一个过百亿的动力电池产业链蓝图，日产电池这一败，让其布局了七年的锂电池产业链，不得不再次延后。   　　神雾能否走出困境   　　让我们再回看神雾环保。神雾环保的困境很简单，就是缺钱!   　　8月，上海图世新官上任三把火，马上换掉了神雾系的管理层。   　　来自金沙江资本的新管理层，能给神雾找来钱吗?我们可以大胆推测一下，金沙江资本大概率会照猫画虎，按照并购AESC的套路，再玩一次。   　　和锂电池项目一样，金沙江资本并不会一个人出力，去寻找新的合作伙伴，但是可以融到的现金是否足够?就是未知数了。   　　有一点需要强调：神雾环保有着相当出色固废处理技术，这是融资的优势，可是长期的债务违约，已经变成了一块烫手的山芋。   　　但愿看好环保产业的金沙江资本，这次能赢得更多投资人信任。无论如何，我们仍然希望环保领域的这支曾经的明星股，重新焕发生机。   　　（来源：生态资本论